市场需求下降 预计乙二醇短期偏弱整理为主

临近春节需求下降，供应窄幅回归，供需结构转弱，预计乙二醇偏弱整理为主。

2月5日，张家港市场现货在3660附近低开，盘中重心下移至3630-3640后区间震荡，下午收盘时现货在3630附近商谈；张家港乙二醇收盘价格下跌40元/吨至3642元/吨，华南市场收盘送到价格下跌30元/吨至3790元/吨。

基差方面，现货基差走弱至05-115附近商谈。

2月5日国内乙二醇总开工64.07%（升1.77%)，一体化65.65%（升1.87%)，煤化工61.46%(升1.62%)。

截至02月05日华东主港地区MEG库存总量83.6万吨，较2月2日增加1.4万吨。

2月5日，聚酯产能利用率76.98%，较4日-1.22%，截至2月5日，江浙地区化纤织造综合开工率为22.47%，较上期数据-19.94%。

终端织造订单天数平均水平6.35天，较上周-0.35天。临近春节，织造行业淡季进一步深化，多数工厂正集中完成现有订单收尾，原料采购仅维持刚性、少量备货，且受原料价格高位抑制，补库意愿低迷。

受假期安排及订单不足影响，今年节后行业复工时间预计较往年有所推迟，下周起将陆续进入全线停车状态。

总体来看，乙二醇成本影响持续弱化，供应端国产量预期增加，进口货到货增加，总供应预计增加，需求端聚酯产量预计下滑，供需结构转弱格局下驱动不强。

策略：乙二醇成本影响持续弱化，供需预期并没有明显利好支撑继续向上，预计短期乙二醇偏弱整理为主。