在供增需弱下 预计尿素短期弱势震荡运行

【行情复盘】

期货市场来看，目前尿素05合约震荡调整，日内价格波动弹性相对有限。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1720-1800元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1770-1780元/吨附近，菏泽市场参考价格1750-1760元/吨附近。

【基差价差】

基差方面，山东05合约基差约-17元/吨，河北05合约基差约3元/吨，基差环比小幅回落。价差方面，UR03&05价差约-27元/吨，UR05&09价差约32元/吨，窄幅调整为主。

【仓单变化】

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约11256张，环比上期减少1434张，减量来自河北东光210张，安徽中能45张，云图控股1179张。目前仓单主要分布辉隆集团。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，主流区域报盘暂时持稳，新单成交稀少。目前尿素供应日产维持在20万吨以上，而需求端仍以刚需采购为主，难以对价格形成强劲支撑。装置方面，瑞星部分装置停车检修；建峰、联合、鄂绒预计本周后期出产品；天源、金象计划2月上旬能出产品。目前尿素行业日产21.01万吨，尿素产能利用率89.24%。

【交易策略】

目前尿素价格弱势调整，盘面整体上行乏力。近期外围市场情绪降温对大宗商品市场形成部分压制，尿素价格亦受阻回落。基本面来看，近期现货新单成交转淡，部分预收不足企业小幅调降，市场持稳运行为主。后续来看，市场对于节后春耕需求预期犹存，但短期来看节前补货需求逐步结束，供增需弱下产业恐面临部分累库风险，预估节前盘面弱势震荡运行的概率较大。套利方面，旺季需求乐观预期对于05合约支撑犹存，后续UR05&09价差或偏强震荡。

（来源：海证期货）