需求缩减 沥青仍以弱势振荡对待

【行情复盘】

BU2603夜盘收涨1.02%至3459元/吨。1月30日，沥青现货价山东、华北、华东、华南分别为3260（+50）、3300（±0）、3270（+60）、3270（+40）元/吨，华东山东现货价差10元/吨（+10）。

【基差及月差】

山东02、03、04、05、06合约基差分别为-104、-128、-123、-125、-115元/吨；

02-03、03-04、03-06、04-05月差分别为-24、5、13、-2元/吨；

BU与SC主力比价0.9798。

【仓单】

沥青仓库仓单13580吨（±0），厂库仓单28480吨（±0），总计42060吨（±0）。

【重要资讯】

未来原料供应不稳定，山东多数炼厂及贸易商出货价格继续推涨，主营炼厂库存消耗完毕，高价资源未有实质成交，部分贸易商出货价格陆续回调；华东中下游采购积极性一般，主力炼厂库存低位；华北实际需求低迷，高价无成交，市场现货流通资源较少；东北区外沥青资源送到价格上涨；西北刚需停滞，部分冬储备货需求，中下游按计划陆续入库，采购积极性一般，入库速度较缓，主力炼厂稳定生产，出货较为平稳；华南部分中石化炼厂汽运、船运及火运价格上调50-100元/吨，部分中下游观望情绪加重，现货流通资源偏紧；西南川渝需求停滞，中下游无备货需求，云贵受天气影响，需求缩减，主力炼厂维持低产且2月排产量较低。

【逻辑分析】

市场担忧未来原料断供，沥青现货价格上涨，但高价资源成交一般，且抑制中下游采购积极性，各地刚需陆续结束，仅华南需求相对较好，西北中下游冬储按计划入库。原油价格回落，沥青盘面支撑走弱，绝对价格仍以弱势振荡对待。

【交易策略】

单边：弱势振荡；

跨品种套利：暂且观望；

期现及跨期套利：期现正套持有；

期权：累沽持有。

（来源：海证期货）