受政策利好托底 预计股指短期下方空间有限

【市场回顾】

上个交易日股指走势分化，大盘股指收涨，中小盘股指收跌，两市成交额放量至3.2万亿元以上。期指方面，IF缩量上涨，IH放量上涨，IC、IM放量下跌。

【重要讯息】

1. 微软AI支出引爆忧虑，股价暴跌10%，拖累美股大盘。贵金属巨震。

2. 特朗普：将于明早（北京时间今晚）宣布美联储主席人选。

3. 习近平会见英国首相斯塔默。中英双方在英国首相斯塔默访华期间达成一系列积极成果。

【行情解读】

昨日股指日内走势分化，且多次风格切换，开盘大盘股指占优，后切换为中小盘股指相对优势，午后受飞天茅台涨价消息提振，白酒板块全线大涨，带动大盘股指拉升，中小盘股指则回落，再次完成风格切换。

美联储1月议息会议如期宣布按兵不动，并强调对后续利率决议保持耐心，不过在会议召开前市场预期6月前降息概率较小，因此本次议息会议对市场影响有限，关注今晚美联储下任主席人选公开情况，或影响后续降息预期。

目前股指仍处于调整蓄势阶段，风格切换多次一方面为板块消息提振，另一方面为板块轮动与风格平衡，短期预计延续调整，但政策利好托底，下方空间有限。

【南华观点】

短期预计延续调整