沪铜强预期弱现实格局不变 预计螺纹钢短期低位震荡运行

【沪铜】（CU）

日内观点：弱势 中期观点：强势

参考观点：观望

核心逻辑：昨夜铜价冲高回落，但国内夜盘收盘后贵金属持续拉升，带动铜价上行，纽约铜上行明显， 预计早盘沪铜高开。

1 月以来贵金属和有色分化较为明显，贵金属持续上行，而有色在产业的牵制下， 上涨幅度并不明显。

产业层面，强预期弱现实格局不变，基差月差随着铜价上涨而走弱。

【螺纹钢】（RB）

日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡

参考观点：低位震荡

核心逻辑：地产利好发酵，情绪得以提振，钢材期价夜盘有所回升，但螺纹钢供需格局表现弱稳，建筑钢厂生产积极，螺纹产量回升并至相对高位，供应压力增加，关注后续累库情况。

与此同时，螺纹钢需求季节性弱势，高频需求指标偏弱运行，且位于近年来同期低位，而下游行业也未好转，弱势需求格局未变，继续承压钢价。

目前来看，螺纹钢供应增加，而需求表现偏弱，供强需弱局面下基本面弱势运行，淡季钢价继续承压，相对利好则是成本支撑与政策利好预期，后续走势仍将低位震荡运行，关注今日钢联公布的产销数据情况。