苹果需求放缓 预计红枣短期维持低位震荡

【苹果】：现货价格松动，关注交割品短缺问题

【期货动态】周二苹果期货小幅上涨，苹果主力合约AP2605上涨0.72%，收盘价9504元/吨；近月AP2603上涨1.55%，收盘9578元/吨。

近期需求偏弱，苹果主产区果农货成交仍显缓慢，盘面上涨可能是受资金面影响，关注交割品短缺的逻辑能否回归盘面。

【现货价格】栖霞地区价格自上周五降0.25元/斤，栖霞80#一二级晚富士（条纹）参考价4.15元/斤，栖霞80#一二级晚富士（片红）参考价3.85元/斤，陕西洛川产区晚富士70#以上半商品4.2元/斤，白水地区晚富士70#以上统货2.9元/斤。

【现货动态】产区果农统货成交仍显缓慢，部分果农急售情绪加重，让价促销，销区中转库存积压严重，苹果走货受竞品水果压制显著。

【库存分析】1.据钢联数据，截至2026年1月21日，全国主产区苹果冷库库存量为682.78万吨，环比上周减少21.88万吨，上周去库速度环比加快。

2.卓创数据显示，截至2026年1月20日，全国冷库库存比例约为48.01%，较去年同期低2.11%，本周冷库库容比下降1.77%，去库率14.06%。

【南华观点】近期苹果需求放缓，现货价格松动，但盘面相对坚挺，近月合约空头减仓驱动上行，主力合约增仓上涨，多头势力增强，后续关注交割品短缺的逻辑能否回归盘面。

【红枣】：关注下游备货

【期货动态】昨日红枣主力合约收于8820元/吨，涨幅0.28%，整体震荡运行，反弹力度有限。

【产区信息】据钢联调查显示，新季灰枣产量在57.38万吨左右，较正常年份小幅减产，在上年度库存基础之上，国内供应充裕。

【销区信息】昨日广东如意坊市场到货2车，参考特级9.80-10.50元/公斤，一级8.30-10.0元/公斤，河北崔尔庄市场到货8车，参考特级8.80-10.50元/公斤，一级7.80-8.50元/公斤，下游按需采购为主，价格持稳。

【库存动态】1月27日郑商所红枣期货仓单录得3325张，较上一交易日持平，有效预报录得523张。据钢联统计，截至1月22日，36家样本点物理库存在14068吨，周环比减少347吨，同比增加32.72%。

【南华观点】当前25/26年度红枣已定产，市场焦点在于需求端的变化，当前春节逐渐临近，但下游仍以刚需补货为主，短期红枣价格或维持低位震荡，关注下游年前采购情况，中长期来看，国内新年度红枣整体供需偏松，价格仍将承压运行。