生猪市场情绪转弱 预计红枣短期维持震荡偏弱

【生猪】

整体看，供需双增，现货市场博弈激烈，重点关注节前降重过程对现货价格的影响。继续关注近月合约逢高做空机会。

行情波动原因：腊八现货不涨反跌，市场情绪转弱，认卖增加，主力期货盘面增仓下跌。

现货市场进入春节预期兑现阶段，我们认为节前现货价格难有大幅上行，一是活体库存压力较大，涌益数据最新出栏均重仍高达128.85公斤，同比处于近4年最高，随着春节前出栏窗口收窄，市场降重压力越来越大，对现货价格构成压力。

二是规模企业出栏进度偏慢，月底增量出栏概率高，尤其是头部集团企业增量出栏的潜力较大，市场供应弹性显著。

三是随着春节临近，南方人口大量回流北方，现货价格北强南弱格局形成，南北价差拉大后，南方猪源支援北方市场，限制北方地区价格上涨潜力。

【红枣】

密切关注消费旺季市场表现，当前维持震荡偏弱观点。

行情波动原因：沧州市场红枣价格稳定偏弱，销售有所增加，但同比销售偏差，盘面震荡偏弱运行。

产区方面：近期价格稳定。阿克苏地区成交均价5.15元/公斤；阿拉尔成交均价5.5元/斤；喀什地区成交均价6.5元/公斤。（来源：Mysteel）

销区方面：1月24-25日，河北崔尔庄市场到货少量，到货仍以等外为主，本地加工厂自有货积极出售，下游客商按需采购，成交量一般。

1月22日河北市场价格稳定，特级红枣价格9.25元/公斤、一级8.0元/公斤、二级7.2元/公斤、三级6.2元/公斤。（来源：Mysteel）

结合2025/26产季市场现状来看，新季红枣虽具备价格偏低、品质较好的优势，且收购客商数量同比有所增加，但单个客商收购量下滑，使得短期货源出货压力相对平缓；而在产季总供应量超87万吨（来源：Mysteel 弘毅物产）的背景下，若无外部利好因素推动，消费端大概率难现突破性增长，整体需求量仍将维持在相对稳定区间。

综合判断，预计短期内红枣市场将以震荡整理运行为主，后续需密切关注销区走货节奏及采购商心态变化。