市场供需过剩 原油上方空间受限

【行情复盘】

隔夜外盘原油价格下跌，Brent主力收跌0.83%至64.9美元/桶，WTI主力收涨跌0.73%至60.83美元/桶，SC2603收跌1.57%至450.1元/桶。

【价差】

SC2602-2603月差-7.8（-8.6），SC2603-2604月差-1（+0.5），SC2604-2605月差-1.4（+0.2）。

【仓单】

原油总仓单346.4万桶（±0）。

【重要资讯】

1、特朗普表示，伊朗局势瞬息万变，美国向该地区派遣了一支庞大的舰队，认为伊朗确实想要达成协议。

2、俄罗斯乌拉尔原油相对于布伦特原油的折价已升至自2022年以来的最高水平附近。

3、OPEC+代表称，在应对全球供应过剩及地缘政治风险浪潮之际，该组织预计将在周日的会议上坚持下月维持原油产量稳定的计划，预计政策将保持不变，目前尚无迹象表明需要针对本月委内瑞拉和伊朗的动荡事件作出反应，若出现重大的供应中断，仍可能促使欧佩克+增加产量。

4、随着一场冬季风暴横扫美国全境、能源基础设施和电网不堪重负，美国原油生产商周末损失多达200万桶/日石油产量，相当于全国周末产量的约15%。周六美国原油生产中断达到最高峰，二叠纪盆地受影响最大，约损失150万桶/日；周一产量损失降至约70万桶/日，预计1月30日前所有产量会完全恢复。石油产量也受到了恶劣冬季天气的影响，损失约25万桶/日，其中包括巴肯、俄克拉荷马和得克萨斯部分地区的产量下降。 

【逻辑分析】

受美国冬季风暴以及伊朗局势影响，近期原油价格重心有所上移。周日OPEC+会议或继续维持暂停Q1增产计划，另外，非OPEC+供应充足，需求疲软，全球原油供需过剩。近期伊朗问题反复，地缘仍存在不确定性，弱基本面限制上方空间。

【交易策略】

单边：振荡运行；

跨期套利：暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）