沪铜社库维持累库 预计螺纹钢短期延续震荡偏弱运行

【沪铜】（CU）

日内观点：震荡偏弱 中期观点：强势

参考观点：长线看强

核心逻辑：昨日铜价震荡下行，持仓量变化不大，主力期价夜盘跌破10万关口。

周一早盘受“格林兰岛”问题影响，贵金属高开很大程度上带动了有色板块多头氛围，铜金融属性较强，表现抗跌。

产业层面，随着铜价下挫，部分产业补库意愿略有升温，但社库维持累库态势，月差持续走弱，近弱远强格局依旧，短期海外宏观氛围转冷，叠加产业弱现实，铜价或持续高位震荡整理。

【螺纹钢】（RB）

日内观点：震荡偏弱  中期观点：震荡

参考观点：关注MA5一线压力

核心逻辑：螺纹钢供需格局表现弱稳，建筑钢厂生产趋稳，螺纹产量再度收缩，但品种吨钢利润较好，供应减量预计难持续，利好效应不强。

与此同时，螺纹钢需求有所好转，周度表需环比增加，但高频每日成交表现依然低迷，两者均是近年来同期低位，且下游行业也未好转，需求季节性弱势未变，仍易拖累钢价。

目前来看，螺纹需求虽有所改善，但持续性存疑，而供应弱稳运行，基本面延续季节性弱势，叠加成本下行拖累，预计淡季钢价仍将承压，延续震荡偏弱运行态势，关注钢厂生产情况。