氧化铝过剩不改 预计沪锡短期高位宽幅震荡

【氧化铝】：成本存下行预期，氧化铝延续弱势

周一氧化铝期货主力合约收2733元/吨，跌1.19%。

现货氧化铝全国均价2660元/吨，跌6元/吨，升水66元/吨。澳洲氧化铝F0B价格308美元/吨，持平，理论进口窗口开启。

上期所仓单库存18.8万吨，增加11136，厂库0吨，持平。

产业消息：爱择咨询了解，贵州某氧化铝企业计划近期执行年度系统大修全停，预计持续7-15天，但具体时间尚未确定。

氧化铝企业开工产能维持高位，加上进口窗口持续开启，国内供应过剩持续。

氧化铝价格虽然处于下行通道，但成本端烧碱及矿价也在下行，且未来仍有下跌预期，成本支撑预期下移，降低企业减产意愿，氧化铝过剩不改，期价继续向下寻找支撑。

【沪锡】：锡价获得技术支撑，短期高位盘整

周一沪锡主力2603合约日内企稳震荡，夜间横盘震荡，伦锡窄幅震荡。

现货市场：听闻小牌对2月贴水500-升水200元/吨左右，云字头对2月升水200-升水900元/吨附近，云锡对2月升水900-升水1500元/吨左右不变。

SMM：截止至上周五，云南及广西精炼锡炼厂开工率为69.59%，周度环比增加0.21%。

SMM：截止至上周五锡锭社会库存为10175吨，周度增加2697吨。

整体来看，市场交投热情降温，同时周度社会库存大幅增加至万吨以上，多头资金持续离场，锡价大幅调整，不过随着风险集中释放，以及美元承压，锡价在10日均线附近获得弱反弹支撑。

当前基本面逻辑变化不大，原料端供应延续强现实弱预期，继续支撑锡价，但高价负反馈凸显，累库压力施压锡价，短期锡价走势回归理性，预计高位宽幅震荡，等待更多消息指引。