供给端增量压力渐显 纯碱价格或延续弱势调整

【行情复盘】

期货市场，现阶段纯碱05合约承压均线弱势调整，日内窄幅波动为主。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格1200-1300元/吨，华东地区重碱价格约1250-1300元/吨，华中地区重碱价格约1270-1300元/吨。

【基差价差】

基差方面，近期华北重碱05合约基差约28元/吨，华中重碱05合约基差约8元/吨，基差窄幅调整。价差方面，纯碱03&05价差约-38元/吨，纯碱05&09价差约-67元/吨，弱势调整为主。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约3221张，环比上期减少342张，减量来自中远海运。目前仓单主要分布在中远海运。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，装置方面，河南中源化学三期恢复。南方碱业下月初检修。青海五彩设备维护减量3成，预计一周。目前纯碱开工率87.21%，生产稳定。下游需求一般，驱动不足。浮法玻璃市场，沙河市场延续订货出货为主，整体需求偏弱，下游订单不一，按需采购。华东市场淡稳运行，企业多稳价，但走货略存分歧，中下游拿货积极性偏淡，刚需为主。

【交易策略】

近期纯碱盘面震荡调整，价格反弹动能有限。基本面来看，随着装置恢复本周纯碱开工环比回升，供给端增量压力渐显。需求端则弱稳为主，供增需弱致使纯碱产业库存略有回升。外围情绪的降温亦加剧盘面调整风险。现阶段纯碱供需偏弱，价格波动多跟随市场情绪变动，虽目前绝对估值相对不高，弱现实依然是制约后续价格反弹的重要因素，预估短期价格恐延续弱势调整概率较大。套利方面，纯碱05&09价差延续震荡调整。

（来源：海证期货）