居民整体消费降级 鸡蛋短期上升空间受限

1月19日早盘，鸡蛋主力合约弱势震荡为主，目前盘内报3026元，跌幅-1.24%。1月鸡蛋供应或维持偏高水平，但随着淘汰情绪增加，供给侧边际改善已有体现。盘面近期随现货涨价有修复基差走势，而减产持续兑现带来的利润改善或成为下半年继续减产的阻碍，故而考虑正套策略。

首创期货：上升空间受限

需求方面，1月是春节旺季集中备货期，商超、农贸市场、食品加工厂（腊味、糕点、礼盒）集中采购，产区内销因务工返乡与餐饮回暖明显走强，团膳虽降但终端零售与备货增量更显著。但考虑到近年受大环境影响，整体居民消费降级，蛋价上升空间受限。结论：从盘面来看，2603合约是节后淡季合约，反弹动能不足，春节备货启动前难有趋势性行情，但短期资金看涨情绪较强，空头注意止损，等待市场理性回归。

五矿期货：震荡运行为主

前期悲观情绪下市场累库不充分，节前备货期现货涨幅超过预期，带动近月合约偏强震荡，但整体供应依旧充裕，且现货兑现季节性涨价在即，偏近合约有节后属性，或震荡运行为主，上下空间有限；远端受产能见顶影响，有长期有向好的预期，但实现路径仍有不确定性，留意估值偏高后的压力。