PTA：季节性累库预期下 节前驱动有限 PTA跟随原料波动
【现货方面】
1月12日，PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围活跃，现货基差走弱，1下和2上成交为主。贸易商商谈为主，少量聚酯工厂有递盘。1月货在05贴水55~60附近商谈成交，个别略低在05贴水60偏下，价格商谈区间在5070~5120。2月中上在05贴水50~55有成交，2月底在05贴水50有成交。主流现货基差在05-58。
【利润方面】
1月12日，PTA现货加工费至352元/吨附近，TA2603盘面加工费335元/吨，TA2605盘面加工费338元/吨。
【供需方面】
供应：截止1月8日，装置暂无明显变化，个别装置提负，PTA负荷在78.2%。
需求：截至1月8日，聚酯负荷持稳至90.8%附近。1月12日，涤丝价格重心上涨，周末产销整体尚可，周一个别放量。近期宏观氛围较好，原料同步上涨，涤丝价格跟进。工厂权益库存相对较低，工厂压力较小。后期若是宏观和原料继续坚挺，涤丝价格易涨难跌。关注后期放假和检修计划。
【行情展望】
近期PTA装置变动不多，中下旬可能有2套装置存检修计划；而下游聚酯春节前后季节性降负，高供应弱需求且高亏损下，近期下游聚酯减产消息集中发酵，贸易商持货意愿减弱，现货基差快速走弱。预计1月PTA供需预期逐步转弱，不过累库幅度有限，但2月累库压力较大，自身驱动有限，跟随原料波动为主。策略上，PTA短期在5000-5300震荡，中期低多对待；TA5-9低位正套。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
