政策利好强化预期支撑 预计碳酸锂短期震荡偏强运行

【市场热点及投资逻辑】：上周五，LC2605合约收盘价为143242元/吨，涨幅2.46%。持仓量为510874手，较上一交易日减仓3593手。

现货价格：电池级碳酸锂现货均价139000元/吨（500），工业级碳酸锂现货均价135000元/吨（500）。

基差：电池级碳酸锂99.5%基差为-4420元/吨（2080），工业级碳酸锂99.2%基差为-8420元/吨（2080）。

价差：3-5价差为-2040元/吨（620）。

从基本面看，供应端，受《行动计划》消息扰动，市场认为江西云母中小矿山将受影响，加上枧下窝锂矿复产推迟，市场传智利新上任总统将要回收中国矿权，预期供应将进一步收缩。

库存端，11月国内锂盐厂库存约17900吨，较上月累库420吨，环比增加2.40%，同比减少43.12%。截至1月9日，广期所仓单共计25360手，按照1吨/手计算，折合实物25360吨。

需求端，旺季延续，下游储能电芯开工率上升，对碳酸锂需求增加；终端行业，消息面，据乘联分会消息，12月新能源乘用车生产达到156.0万辆，同比增长7.6%，环比下降11.2%；1-12月累计生产1,534.8万辆，增长26.1%。

据SMM消息，11月储能电池国内产量57.5GWh，环比增长5.95%。电芯及正极材料排产在12月预计仍处高位，环比略有下滑。

观点：现货价格与期货价格共振上行，由于碳酸锂价格持续上涨，导致下游企业生产成本增加，下游部分正极厂将在1月进行检修，1月下游对碳酸锂需求可能环比减少。

下游正极材料厂对当前高价持谨慎观望态度，采购以刚需为主，现货成交重心上移，26年以旧换新政策延续并调整，今年一季度新能源汽车需求或有提振，并利好远月。

基本面供应预期收缩，需求一季度预期较好，加上政策利好强化预期支撑，短期主力合约震荡偏强运行。但仍需警惕快速冲高后多单平仓止盈离场，价格回落的风险，注意仓位风险管理。

策略建议：偏强，但需警惕快速冲高后回落的风险