市场需求转弱 预计PTA短期高位整理为主

1月9日午盘，纯碱主力合约小幅走低，目前盘内报5108元，跌幅-0.23%。PTA1季度累库预期增强，且近期部分聚酯大厂计划逐步降负，PTA自身驱动有限，中长期随着产能集中投放周期结束，PTA加工费预计将逐步改善。PX基本已反应节后预期，近期PX供应整体较预期宽松，远端预期较好。PTA短期观望为佳。

西南期货：震荡运行

11月PTA出口量环比明显回升，较10月份的22.25万吨增长13.63万吨，环比增幅达到61.26%。效益方面，PTA加工费调整至330元/吨附近。综上，短期PTA加工费回升至中性水平，但库存仍维持低位，供需面变化不大，PTA中长期供需预期较好，近期成本端原油因地缘局势或存较大不确定性，短期PTA或震荡运行，考虑谨慎操作，后续回归基本面或面临调整，注意控制风险，关注油价变化。

正信期货：高位整理为主

当前织造市场进入淡季，终端纺织行业订单匮乏，下游坯布利润较为一般，且坯布库存压力较大。工厂临近年底以资金回款为主，原料采购维持刚性，部分中小规模厂商计划春节提前放假，预计月中后负荷大幅度下降。总结来看：地缘扰动仍存，原料PX供需尚可，PTA供应小幅回升，平衡表去库缩窄，下游追涨动力略显不足，终端持续降负。策略：地缘扰动仍存，供应小幅增量，需求转弱，但供需持续去库，预计短期PTA高位整理为主。