成本支撑有所减弱 预计PVC短期上涨空间有限

昨日PVC期货价格回调再反弹，现货市场价格小幅下跌，下游采购积极性不佳，市场成交一般。

5型电石料价格：华东自提4440-4550元/吨，华南自提4460-4510元/吨，河北送到4310-4400元/吨，山东送到4390-4470元/吨。

供应端：下周无计划新增检修且部分检修恢复，行业开工窄幅提升，继续关注高成本企业的开工变化。短期社会库存环比略增且绝对值仍在高位，整体供应量相对充裕。

成本端：本周电石价格重心下移，电石市场货源流通量充足，部分出货有所改善，出厂价跌后稳定，下游开工变化不大，多数到货较好，采购价跟随下调。

短期外采电石PVC企业亏损环比略降，烧碱价格稳定，烧碱/PVC一体化较前期小幅减亏，成本支撑有所减弱，继续关注一体化利润状况。

需求端：国内需求处在淡季，整体订单变动不大，短期难见明显改善，下游延续刚需采购为主。

国外需求方采购积极性一般，出口新接订单或将以基础量为主。

策略：短期宏观商品情绪改善推动PVC反弹，但供需基本面变化不大，市场缺乏长期利好驱动，PVC上涨空间有限，后续关注供应端开工变化。