供需平衡叠加利好预期 预计郑棉价格走势较强

【行情资讯】

周四郑州棉花期货价格延续上涨，郑棉5月合约收盘价报14255元/吨，较前一个交易日上涨75元/吨，或0.53%。

现货方面，中国棉花价格指数(CCIndex)3128B报15279元/吨，较上个交易日上涨8元/吨，中国棉花价格指数(CCIndex)3128B-郑棉主力合约基差1024元/吨。

据新疆棉花协会报道，2025年12月23日自治区棉花产业发展领导小组办公室召开调减新疆棉花种植面积专题会议。

据海关总署公布的数据显示，2025年11月份我国进口棉花12万吨，同比增加1万吨，2025年1-11月我国累计进口棉花90万吨，同比减少160万吨，2025/26年度（8月至次年7月）截至11月底我国进口棉花88万吨，同比减少41万吨。

据Mysteel最新公布的数据显示，截至12月19日当周，纺纱厂开机率为65.3%，环比前一个周下降0.2个百分点，较去年同期减少1.4个百分点，较近五年均值73%，同比减少7.7个百分点。

全国棉花商业库存504万吨，同比增加19万吨。

【策略观点】

关于新疆棉花种植面积调减，市场此前已早有预期，同时目前郑棉价格上行至近期高位，价格波动幅度可能会放大。

从基本面来看，近期淡季不淡，下游开机率尚可，虽然国内增产，但进口受限，供需关系处于平衡状态，叠加利好预期，郑棉价格走势较强。短线博弈难度较大，建议等待回调择机做多。