股指期货：股指高开高走 科技板块领涨

【市场情况】

周一，A股市场早盘高开，日内放量上行。上证指数收涨0.69%，报3917.36点。深成指涨1.47%，创业板指涨2.23%，沪深300涨0.95%、上证50涨0.53%，中证500涨1.20%、中证1000涨1.07%。个股涨多跌少，当日2984只上涨（105涨停），2265只下跌（8跌停），195持平。其中，田野股份、*ST长药、神农种业涨幅居前，分别上涨29.89%、20.14%、20.03%；而百邦科技、惠城环保、拉普拉斯跌幅居前，各下挫20.02%、12.43%、10.12%。

分行业板块看，TMT火热上扬，上涨板块中，贵金属、通信设备、电子元器件分别上涨4.20%、3.63%、3.13%，半导体产业概念活跃。下跌板块中，教育、工程机械、办公用品分别下跌2.64%、1.70%、1.58%，消费主题下挫。

期指方面，四大期指主力合约随指数一齐上行：IF2603、IH2603分别收涨0.88%、0.54%；IC2603、IM2603分别收涨1.03%、0.86%。四大期指主力合约切换至2603，基差贴水较深：IF2603贴水46.82点，IH2603贴水1.83点，IC2603贴水132.46点，IM2603贴水204.75点。

【消息面】

国内要闻方面，国家金融监督管理总局制定了《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》，《办法》主要内容包括：一是明确资产负债管理目标和管理原则。保险公司应当承担资产负债管理主体责任，坚持全面覆盖、合理匹配、稳健审慎、统筹协调的原则，切实防范资产负债错配风险。二是规范资产负债管理治理体系。明确保险公司建立由董事会负最终责任、高级管理层直接领导、资产负债管理牵头部门统筹协调、职能部门相互协作、内部审计部门检查监督的组织体系。三是明确资产负债管理政策和程序。要求保险公司制定资产负债管理方案，在业务规划、产品开发和定价、保险业务管理、资产配置政策、重大投资等环节加强资产负债联动，开展压力测试和回溯分析，定期编制报告，并对资产负债管理策略做出及时调整。四是设立监管指标和监测指标。结合新会计准则和偿付能力规则调整，设立资产负债监管指标，明确指标阈值。新增部分监测指标，设置差异化的预警区间，适时进行风险提示。五是加强监督管理。明确保险公司信息报告、第三方审核和能力评估要求，监管可以视情形采取监管措施或依法实施行政处罚。

海外方面，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，与古尔斯比观点一致，当前仍存在充足的降息空间。特朗普希望美联储主席能够作出独立判断；特朗普助手们将在佛罗里达讨论住房政策，预计很快将在新年宣布“重大”住房计划。

【资金面】

12月22日，A股市场交易放量1400亿元，合计成交额1.86万亿。北向资金当日成交额1821.610亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了673亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1309亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼636亿元。

【操作建议】

日央行加息落地，短期利空出尽，指数连续反弹，宽基ETF近期亦明显回流，下方空间有限。当前主线未明，成交量尚不足支撑上行突破，波动率处于低位，判断走势偏向区间震荡，以谨慎观望为主。