市场情绪偏强 预计沪铅短期在宽幅区间内偏强运行

12月22日早盘，沪铅主力合约震荡走高，目前盘内报16940元，涨幅0.53%。上周电解铅产量尚可维持稳定生产，本周周电解铅产量或小幅下滑。云南地区某中大规模冶炼厂检修结束后上周继续提产，另一小规模冶炼厂生产恢复小幅提产。其他地区冶炼厂维持正常开工，华东地区此前停产检修的冶炼厂暂未恢复，预期将于12月底恢复。

五矿期货：在宽幅区间内偏强运行

废电瓶库存边际下滑，再生铅开工率边际下行，蓄企开工率基本维稳。国内铅锭供应边际收紧，铅锭显性库存维持相对低位，但沪铅月差未出现显著上行。上周美国偏弱的非农数据和CPI数据提振降息预期，日央行鸽派降息落地，短期宏观风险释放后有色市场情绪偏强。当前铅价处于震荡区间内靠下沿的位置，预计铅价短期在宽幅区间内偏强运行。

首创期货：维持震荡态势

SMM预计12月电解铅产量将环比下降1个百分点。展望12月，再生铅产量因为环保、检修等原因或出现下滑。总结：短期国内铅锭库存基数较低，在供应大增预期兑现并转变为累库之前，铅价将维持震荡态势。估值上在有色体系中最低，技术上重回均线之下，遇前低反弹，观望或者多铜铝空铅组合策略。