港口出货速度略有提升 预计纸浆短期呈区间震荡走势

期货市场：纸浆期货合约SP2605，昨日整体行情在70点的区间里先扬后抑震荡整理，日盘收于5500元/吨，较前收下跌6元/吨（或-0.11%），加权成交量39.3万手，减少2.93万手，加权持仓量36.2万手，增加0.04万手；隔夜开于5510点，随后小幅震荡调整，最终夜盘收于5494点，较昨收下跌6点（或-0.11%）。

储存与持单：当前纸浆主流港口库存量199.3万吨，环比去库4.3万吨；纸浆期货仓单9.30万吨，减少88103吨，主要来自山东青岛国际物流仓库减少11069吨，象屿速传仓库减少13615吨，外运华中胶州仓库减少18723吨等。

根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单27.10万手，增加242手，持有纸浆期货多单24.39万手，增加802手，当前净持空单27020手，减少560手。

产业市场：昨日纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价5600元/吨，阔叶浆金鱼报价4650元/吨；本色浆、化机浆和非木浆价格持稳；生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳。

生活用纸市场，下游需求未见明显好转，北方地区部分纸企出货状况有所好转，对库存压力有所缓解。

双胶纸市场，出版订单提供一定支撑，社会需求面表现不佳，下游用户普遍刚需采购为主。

铜版纸市场，行业货源供应充裕，社会宣传类订单提振有限，工厂挺价意愿强烈。

白卡纸市场，沿海个别城市出口订单有所增长，下游需求面表现无明显好转，用户刚需补库为主。

总体来看：纸浆现货市场运行平稳，国内港口库存首次降至200万吨以下，港口出货速度略有提升，期货仓库大幅下降，下游文化纸出版订单供货中，白卡纸节日订单增长乏力，社会面需求表现一般，纸企毛利润收紧，行业开工率相对低位，期货盘面近期呈区间震荡走势。

策略：由于下游文化纸出版订单供货中，社会面需求表现一般，正信期货预计纸浆期货合约SP2605，今日白天至晚间，将在5410-5580区间震荡为主；操作上，在盘中下跌遇支撑反弹时或者反弹遇阻回落时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。