需求仍存韧性 郑棉短期表现震荡偏强运行

12月18日棉花期货行情走势显示，主力合约今日开盘报13925.00元，目前报13950元，涨幅0.04%，盘中最高价报13985.00元，最低价报13920.00元，昨日结算价报13945.00元。

广发期货方面表示，国内方面，市场预期下年度新疆种植面积下滑，中长期预期乐观，不过产业下游偏弱，下游成品库存继续累积，纺企利润、现金流边际走差，但产业下游整体压力尚可，纺企对棉花原料刚需存韧性，棉花下方空间仍有限，不过棉价面临的掣肘仍边际增加，上方面临一定压力位，关注14050-14100附近阻力位情况。

国投期货方面表示，目前处于淡季，但需求总体持稳，关注春节前需求能否出现小旺季。截至11月底，全国棉花商业库存为468.36万吨，环比增加175.3万吨，同比增加1万吨。截至12月11号，国内棉花累积加工量为579.4万吨，同比增加83.6万吨。纺企对于原料需求仍存韧性，纺企成品库存不高，下游纺企现金流尚可。近期郑棉表现震荡偏强，产业可以关注套保机会，操作上多单离场暂时观望。

棉花产业链要闻

12月18日，截至2025年12月16日，全国新年度棉花公证检验量累计551.96万吨，近日平均日度公检量降至7万吨左右。

12月17日，全国3128皮棉到厂均价15077元/吨，跌12.00元/吨；全国32s纯棉纱环锭纺价格21336元/吨，平；纺纱利润为-1248.7元/吨，涨13.20元/吨。