生猪需求暂无大幅提振 预计白糖短期维持疲软态势

【生猪】：旺季供需有待验证

【期货动态】LH2603收于11450日环比+0.57%

【现货报价】全国生猪均价11.33（+0.06）元/公斤，其中河南11.26（-0.00）元/公斤、四川11.69（+0.21）元/公斤、湖南11.33（+0.2）、辽宁11.18（-0.04）元/公斤、广东12.46（+0.2）元/公斤。

【现货情况】北方区域猪价震荡偏强。部分集团企业出栏量有所减少，猪价接连走高。社会猪源部分有惜售情绪，价格稳中走强，涨幅较集团稍弱。屠企宰量变动有限，订单增幅较小。关注12月份出栏及宰量变动。

南方市场价格多数上涨，集团企业有出栏放缓动作，供应稍有收紧。腌腊陆续启动但部分区域反馈气温仍有限制，需求暂时没有大幅提振，后续需继续关注腌腊状态。

【南华观点】政策端扰动频出，生猪远月供给或受到影响。长周期战略性可以看多，但中短期依旧以基本面为主。近期二育补栏减弱，近月出栏压力依旧持续，远月受预期影响，走势偏强。

【白糖】:维持弱势

【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周二下挫，因担心主产国供应压力。

昨日夜盘，郑糖横盘震荡，整体走势疲软。

【现货报价】南宁中间商站台5430元/吨。昆明中间商报价5320-5370元/吨。

【市场信息】1.ISMA数据显示，印度截至11月底，已经产糖410万吨，高于去年的288万吨。

2.巴西12月第一周出口食糖81.75万吨，日均出口16.35万吨，同比增加21%。

3.ISMA预计25/26榨季印度糖产量为3435万吨（包括乙醇），乙醇用糖340万吨。

4.我国10月进口糖75万吨，同比增加21万吨。

5.印度已经签约10万吨食糖出口，货物1月中旬前交付，运输已启动。卢比走弱或将推动更多贸易。

6.市场预计巴西中南部11月上半月甘蔗压榨量增加14.9%至1885万吨，产糖同比增长18.9%至107.5万吨。

7.印度开放了150万吨的出口配额，低于市场预估的200万吨，且由于当前印度国内糖价高于海外，目前出口的可能性较低。

8.截至11月19日，印度马邦已有147家糖厂开榨，压榨甘蔗1127.7万吨，生产868.1公担食糖，平均糖回收率7.4%。去年同期仅为91家，135万吨甘蔗，以及糖回收率4.2%。

9.截至12月1日，广西累计开榨糖厂39家，同比减少22家，日榨产能30.95万吨/日，同比减少18.75万吨/日。

【南华观点】糖价近期维持疲软态势。