工业硅需求小幅走弱 预计多晶硅短期在区间内宽幅波动

【工业硅&多晶硅】

【行情资讯】

【工业硅】：昨日工业硅期货主力（SI2601合约）收盘价报8340元/吨，涨跌幅-3.86%（-335）。加权合约持仓变化+39071 手，变化至498264手。

现货端，华东不通氧553#市场报价9200元/吨，环比-100元/吨，主力合约基差860元/吨；421#市场报价9650元/吨，环比-50元/吨，折合盘面价格后主力合约基差510元/吨。

【策略观点】

昨日工业硅盘面重挫。站在盘面走势角度，短期技术面破位，价格偏弱运行。

11月受枯水期成本提升影响，西南产区开工率显著下滑，总产量随之下移，但西北地区开工相对稳定，因此总产量下滑幅度不及西南产区降幅，结合季节性特征，预计12月西南地区产量仍有下降空间，西北地区开炉预计偏稳，产量环比11月或继续下滑。

需求方面，多晶硅12月排产下降，降幅相对11月有限。有机硅行业在11月召开行业会议后，计划12月初开启减产计划，DMC开工率或小幅下滑，整体需求小幅走弱，库存边际变化有限，下游两大需求行业在先后开启挺价行动后有一定利润，对上游原材料压价意愿降低，整体看工业硅供需双弱格局矛盾不突出。

近期焦煤期货持续低迷，多晶硅盘面高位有所回落，整体情绪对工业硅有一定影响。周一晚新疆维吾尔自治区宣布“乌—昌—石”区域重污染天气橙色预警解除，短期生产扰动影响或将减弱。

综合来看，预计工业硅价格弱势运行，下方支撑来到8100-8300元/吨。

【行情资讯】

【多晶硅】：昨日多晶硅期货主力（PS2601合约）收盘价报55610元/吨，涨跌幅+1.95%（+1065）。加权合约持仓变化+12302 手，变化至270926手。

现货端，SMM口径N型颗粒硅平均价50元/千克，环比持平；N型致密料平均价51元/千克，环比持平；N型复投料平均价52.3元/千克，环比持平，主力合约基差-3310元/吨。

据财联社12月9日讯，“今日有消息称，‘多晶硅平台公司注册’，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿元，成立日期为2025年12月9日，公司住所在北京市朝阳区。有头部硅料企业人士称，该消息属实，但具体安排由行业协会负责。”

【策略观点】

多晶硅现实与预期、产业上下游撕扯明显，基本面端，12月多晶硅产量预计继续下滑，但西北部分基地产能爬坡及开工预期使得降幅或有限。

受终端需求影响，下游硅片减产幅度预计加大，因此年前多晶硅累库压力较难缓解，仅从供需及库存来看，现实情况依旧偏弱。

价格方面，下游硅片、电池片价格继续走弱，上游硅企仍维持挺价，现货报价持稳，上下游表现各异。

上周五交易所公告新增“晶诺”牌和“东方希望”牌期货注册品牌，短期内使仓单资源紧张预期有所缓解，周一05合约跳空低开至50000元/吨，月差回落，脉冲式情绪释放相对充分，鉴于当前现货价格仍维持坚挺，月差回归后预计盘面在区间内宽幅波动。后续等待收储具体进展，以及仓单注册情况，同时注意波动风险。