螺纹钢需求季节性走弱 预计沪铜短期维持强势运行

【螺纹钢】-RB

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

观点参考：低位震荡

核心逻辑：市场情绪偏弱，黑色金属集体下行，螺纹钢主力期价已跌至前期低位，但自身供需格局并无实质性变化，建筑钢厂生产趋弱，螺纹供应降至低位，给予钢价一定支撑，但减产持续性存疑。

与此同时，螺纹钢需求表现偏弱，高频指标延续低位偏弱运行，而下游行业也未见好转，料将延续季节性弱势。

总之，螺纹供应降至低位，给予钢价支撑，而需求季节性走弱，基本面并无实质性改善，叠加市场情绪不佳，钢价继续承压，但钢价已跌至低位，估值相对偏低，后续走势维持低位震荡运行，关注需求表现情况。

【沪铜】-CU

日内观点：震荡偏强 中期观点：强势

参考观点：长线看强

核心逻辑：沪铜期价昨日由93000元关口跌至91000元关口，出现约2000元的回调，这主要因短期资金获利了结所致。

受政治局会议结束及美联储即将召开议息会议带来的不确定性影响，市场情绪偏谨慎，导致减仓下行，短期多头了结意愿较强。

昨日不仅是铜价出现回调，整个有色板块和股指均出现回调，所以这是个宏观共性问题，而铜价短期累积较大涨幅后回调幅度也较大。可参考10月底美联储议息会议后，美联储超预期鹰派，导致全球市场承压。

整体铜市仍呈增仓上行态势，价格已突破近五年高位，显示出强劲的上涨趋势，中长期来看，内外供应收缩叠加宏观宽松背景下，铜价或维持强势运行。短期重点关注11日凌晨美联储议息会议后铜价能否企稳。