市场情绪有一定退潮 棉花短期或窄幅震荡运行

12月8日早盘，棉花主力合约小幅走低，目前盘内报13735元，跌幅-0.11%。纯棉纱市场交投偏淡，淡季氛围浓厚，走货情况分化，纺企普遍反馈高支纱走货较好，货源偏紧，价格小幅提升。由于棉花下游订单偏弱，产业利润同样偏弱，或限制郑棉的高度。操作上暂时观望。

方正中期期货：窄幅震荡运行

国内市场来看，本年度增产幅度维持中上水平预估，相对压力仍在，需求端来看，本年度预期同比略有改善，不过改善幅度有限，接下来的淡季压力仍存，供需面驱动有限。近期棉价上涨暂时理解为宏观情绪的提振，不过下游持续推动存疑的情况下，整体区间预期未变。交易策略：市场情绪有一定退潮，短期期价或窄幅震荡。

正信期货：震荡运行

国内供应端，当前新棉收获接近尾声，棉花商业库存开始季节性回升，新棉上市压力持续增加；而下游需求保持刚需，支撑棉花季节性消费。策略：美棉震荡下跌。中美取消部分关税利好棉纺出口，国内棉花库存低位回升，郑棉压力仍存，不过下游保持刚需补库支撑短期棉价坚挺。关注新棉上市与下游补库节奏，短期棉价震荡运行，中长期仍将保持弱势。