供需格局延续宽松 预计铁矿石短期高位偏空运行为主

【重要资讯】1.国家发展改革委主任郑栅洁在《党建》杂志发布《深入学习贯彻党的二十届四中全会精神以高质量发展新成效谱写中国式现代化新篇章》署名文章。文章写道，坚持以经济建设为中心，扎实推动高质量发展。做强国内大循环，畅通国内国际双循环。

2.11月24日-30日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计211.12万平方米，环比增长10%，同比下降38%。

3.中指研究院：11月中国百城新建住宅均价为每平方米17036元，环比上涨0.37%，同比上涨2.68%。当月，百城二手住宅均价为每平方米13143元，环比下跌0.94%，同比下跌7.95%。

【逻辑分析】夜盘铁矿价格窄幅震荡。短期市场情绪面影响较大，但进一步上涨空间有限。

基本面方面，11月份以来供应端维持平稳，主流矿澳洲同比基本持平，巴西矿贡献小幅增量；非主流发运环比三季度高位小幅回落，但同比仍贡献增量，四季度整体供应宽松格局难以改变。

需求端，三季度至今国内终端用钢需求环比较快回落，四季度难以看到显著好转，而10月份地产、基建和制造业用钢均出现下滑，中期来看国内终端用钢有望延续低位运行。

整体来看，当前国内用钢需求较快下滑有望主导中期矿价，四季度以来国内铁元素供需格局延续宽松，国内铁元素库存持续增加，铁矿自身基本面出现较大转变，预计矿价高位偏空运行为主。

【策略建议】1.单边：高位偏空对待。

2.套利：观望。

3.期权：观望。