成本端支撑增强 丙烯盘面偏强震荡

市场要闻与重要数据

丙烯方面：丙烯主力合约收盘价5959元/吨（-6），丙烯华东现货价6015元/吨（+15），丙烯华北现货价6070元/吨（+50），丙烯华东基差56元/吨（+21），丙烯华北基差75元/吨（+38）。丙烯开工率74%（+1%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR178美元/吨（+4），丙烯CFR-1.2丙烷CFR45美元/吨（-5），进口利润-301元/吨（+3），厂内库存48970吨（+3930）。

丙烯下游方面：PP粉开工率42%（-4.20%），生产利润-330元/吨（-50）；环氧丙烷开工率75%（+0%），生产利润136元/吨（+91）；正丁醇开工率82%（+1%），生产利润-175元/吨（+73）；辛醇开工率81%（+4%），生产利润308元/吨（+68）；丙烯酸开工率77%（+4%），生产利润429元/吨（-11）；丙烯腈开工率81%（+1%），生产利润-518元/吨（-38）；酚酮开工率81%（+2%），生产利润-602元/吨（+0）。

市场分析

供应端，镇海炼化裂解装置重启，PDH亏损检修现象仍不明显，丙烯开工整体小幅上涨，河北海伟PDH装置重启推迟，后期关注其重启预期，丙烯商品外卖量或继续增加；需求端，前期检修停车装置集中重启，下游部分开工回升，其中丙烯酸与辛醇开工率上涨幅度较大，但考虑丙烯价格回升下游利润承压，PP与丙烯价差收窄，下游对高价原料存抵触，部分主力粉料装置如降负荷运行或停车，主力下游PP开工环比回落；环氧丙烷利润尚可，下游阶段性补库为主。成本端国际油价趋于震荡且中长期仍存供应过剩压力，外盘丙烷价格小幅回调，近期关注成本端扰动。

策略

单边：观望；短期成本端支撑增强，盘面偏强震荡，但供需驱动不足使得反弹空间或受限，等待边际装置检修。

跨期：无

跨品种：无

风险

原油价格波动；上游装置检修动态；丙烷价格变动；

（来源：华泰期货）