豆粕市场情绪整体降温 预计棕榈油短期震荡偏强

【豆粕】（M）

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

参考观点：震荡偏弱

核心逻辑：美豆期价受中国采购量预期分歧的影响徘徊不前，1200万吨的美豆采购目标期限是否会延期至春节前成为市场关注的焦点，叠加南美干旱影响暂时有限，市场情绪整体降温。

12月进口大豆到港减量支撑油厂挺价，但终端受高库存制约追涨乏力，供需博弈下盘面维持震荡反复，短期需关注中国实际采购节奏及南美天气变数，豆粕期价震荡偏弱运行。

【棕榈油】(P)

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

参考观点：震荡偏强

核心逻辑：棕油窄幅盘整资金离场。BMD毛棕油出口疲软抑制涨幅，推动棕油测试震荡区间上沿。

然而，国内油脂库存高企、需求不振压制油脂反弹空间，市场在成本支撑与现货高库存压力下震荡反复，短期需关注南美天气、主产国政策及国内库存变化。

棕榈油市场正面临“弱现实”与“强预期”的激烈博弈。短期棕榈油期价震荡偏强。