市场供应处增加趋势 生猪短期或震荡承压运行

11月28日早盘，生猪主力合约弱势下行，目前盘内报11495元，跌幅-0.52%。供应端压力依旧，且未来仍有增量；反观需求因气温偏高，表现始终不温不火，仅局部有零星腌腊出现，对现货带动有限；整体看考虑盘面估值不低，且现货对其驱动向下，维持高空近月或反套的思路。

混沌天成期货：持续窄幅震荡

近期猪市供过于求的局面在加剧，现货加速下跌，但由于产能去化超预期及消息面的扰动，昨日期现走势再次劈叉，近月合约空头减仓导致午后盘面大幅反弹，其余远月合约小幅上涨。我们总体判断下来行情反弹为主而非反转，首先是近端供应矛盾仍然在，累库+二育滚动入场导致供应释放节点相对模糊，可能是年前逢腌腊高峰时期集中释放掉前期累积的育肥猪，也可能有序出栏使得猪价持续窄幅震荡。

国信期货：震荡承压运行

基本面来看，根据各口径仔猪出生数据及饲料产销数据来看，到明年一季度，国内生猪供应都处于增加趋势中。短期来看，目前大型企业出栏仍偏慢，预计出栏压力延后，但随着天气降温，后期消费也将增长，预计猪价暂难脱离震荡状态。长期来看，农业农村部数据显示去产能速度好于预期，对远月形成一定利多。操作上，近端震荡承压。LH2609震荡偏多思路。