沪铜表现相对较弱 预计螺纹钢短期延续震荡寻底态势

【沪铜】（CU）

日内观点：偏强 中期观点：强势

参考观点：长线看强

核心逻辑：昨夜铜价冲高回落，伦铜一度触及1.1万美元。

宏观层面，近期美国国会参议院已就结束联邦政府“停摆”达成一致，市场风险偏好有所回升，市场流动性有所恢复，有色普涨，但铜表现相对较弱，这很可能是由于前期涨幅较大，且处于近5年历史高位所致。

从中长期角度看，宏观宽松叠加供应收缩预期或持续给予铜价支撑。短期关注伦铜1.1万美元关口压力。

【螺纹钢】（RB）

日内观点：震荡偏弱  中期观点：震荡

参考观点：关注MA20一线压力

核心逻辑：螺纹钢供需两端延续走弱，螺纹产量下降且降至低位，但持续性存疑，且库存水平偏高，供应利好效应有限。

与此同时，螺纹需求持续走弱，高频指标延续下行，依旧位于近年来同期低位，而下游行业未见好转，需求延续季节性走弱，继续拖累钢价。

目前来看，螺纹钢供应收缩至低位，但需求同样走弱，供需双弱局面下基本面并未好转，钢价继续承压，但估值偏低叠加成本尚有支撑，预计走势延续震荡寻底态势，关注需求变化情况。