沥青下游需求疲软 预计橡胶短期震荡运行

【沥青】

周三，上期所沥青主力合约BU2601收涨0.86%，报3063元/吨。

百川盈孚统计，本周社会库存率为28.50%，环比下降0.80%；本周国内沥青厂装置开工率为33.50%，环比下降0.36%，本周国内炼厂沥青总库存水平为28.45%，环比上升0.6%。

部分炼厂释放大量低价远期合同，市场资源充盈，但是下游需求疲软，现货价格降至近三年低位，尽管11月排产下滑，但短期供应端仍面临一定压力，炼厂利润表现尚可，仍有一定开工积极性。

据隆众统计11月以来沥青产量环比下降4.3%，消费量环比下降13.1%。在供需双降，并且供应降幅小于需求之下，沥青价格暂以偏空观点对待。

【橡胶】

周三，截至日盘收盘沪胶主力RU2601上涨125元/吨至15220元/吨，NR主力上涨55元/吨至12180元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨190元/吨至10430元/吨。

昨日上海全乳胶14750（+150），全乳-RU2601价差-425（+110），人民币混合14700（+100），人混-RU2601价差-475（+60），BR9000齐鲁现货10300（-100），BR9000-BR主力-85（-210）。

2025年前10个月，科特迪瓦橡胶出口量共计138万吨，较2024年同期的121万吨增加13.8%。

单看10月数据，出口量同比增加6.6%，环比则下降4.1%。橡胶产量季节性放量，进口量累计同比继续增加，供应压力增加。

下游内稳外弱，海外轮胎需求小幅下降，欧盟继反倾销调查后启动反补贴调查，企业轮胎出口担忧增加，供强需弱下，预计胶价震荡运行。

（来源：光大期货）