市场库存低位开始累库 乙二醇短期或维持震荡偏弱走势

11月12日午盘，乙二醇主力合约弱势震荡为主，目前盘内报3879元，跌幅-1.07%。产业基本面上，海内外装置负荷高位，国内供给量较高，进口量回升，港口转累库，中期随着进口集中到港且国内负荷预期持续高位，叠加新装置逐渐投产，四季度预期将持续累库。估值目前同比仍然中性，弱格局下估值有持续压缩的压力，建议逢高空配。

正信期货：偏弱运行为主

前期大货订单预计本月中旬起陆续交付，至12月上旬全部结束，但后续双节临近或带来一定需求预期，下周整体开工负荷大致持稳。总体来看，乙二醇成本支撑力度转强，国产量增加预期，进口货到货小幅变化，总供应预计上升，需求端聚酯产量预期小幅上升，供需格局变化不大。策略：乙二醇成本端表现尚可，供需格局变化不大，反弹结束再度走弱，预计短期乙二醇偏弱运行为主。

一德期货：维持震荡偏弱走势

供给上本周开工降低，油化工卫星石化9月底复产，镇海四季度预期重启，盛虹10.22检修，新产能裕龙已经投产，煤化工短期检修，总体国产后期预计高位。进口四季度预计持稳变动不大。需求方面聚酯开工短期高位持稳，终端旺季尾声，聚酯高开工11月尚能维持，但抵不过MEG供应高位。短期MEG库存低位开始累库。估值方面MEG近期利润压缩明显，但尚不能驱动供给缩减，价格上预计MEG仍将维持震荡偏弱走势。