碳酸锂库存去化加速 预计沪锌短期偏强运行

【碳酸锂】

【行情资讯】

五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报79,027元，较上一工作日+0.89%，其中MMLC电池级碳酸锂报价78,700-79,800元，均价较上一工作日+700元（+0.89%），工业级碳酸锂报价77,600-78,100元，均价较前日+0.91%。

LC2601合约收盘价80,500元，较前日收盘价+1.72%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-100元。

本周国内碳酸锂产量环增2.2%至21,534吨；国内社会库存为123,953吨，环比上周-3,405吨（-2.7%），其中上游-1,336吨，下游和其他环节-2,070吨。

【策略观点】

碳酸锂直接消费临近全年峰值，库存去化加速。

周四江西省自然资源厅公示《江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿(已动用未有偿处置资源量)采矿权出让收益评估报告》，市场解读多倾向于复产预期延后，或提振盘面情绪。建议后续留意矿价走势、12月锂电材料排产及权益市场氛围变化。今日广期所碳酸锂2601合约参考运行区间79,000-82,700元/吨。

【沪锌】

【行情资讯】

周四沪锌指数收涨0.10%至22691元/吨，单边交易总持仓22.57万手。截至周四下午15：00，伦锌3S较前日同期跌16至3054.5美元/吨，总持仓22.86万手。

SMM0#锌锭均价22500元/吨，上海基差-55元/吨，天津基差-95元/吨，广东基差-95元/吨，沪粤价差40元/吨。

上期所锌锭期货库存录得6.8万吨，内盘上海地区基差-55元/吨，连续合约-连一合约价差-45元/吨；LME锌锭库存录得3.4万吨，LME锌锭注销仓单录得0.43万吨。

外盘cash-3S合约基差98.23美元/吨，3-15价差53.2美元/吨。剔汇后盘面沪伦比价录得1.046，锌锭进口盈亏为-4211.76元/吨。

据上海有色数据，国内社会库存小幅去库至15.87万吨。

【策略观点】

国内锌矿显性库存延续下滑，锌精矿加工费再度下跌，国内锌冶炼利润回落，锌锭月产量出现下滑。

下游需求大体维稳，国内锌锭总库存缓慢累库，沪锌前期主力空头席位大量减仓，部分转为净多头持仓。

伦锌注册仓单小幅抬升，海外结构性风险缓解，过去一周宏观事件较多，FOMC鹰派降息，鲍威尔结束缩表表态，中美元首顺利会晤，当前商品整体情绪仍然积极，预计沪锌短期偏强运行，但过剩周期中锌价上行空间相对有限。