社会库存转为累积 沪铅短期或将承压运行

11月6日沪铅期货行情走势显示，主力合约今日开盘报17465.00元，目前报17405元，跌幅-0.54%，盘中最高价报17555.00元，最低价报17350.00元，昨日结算价报17500.00元。

银河期货方面表示，近期国内部分铅蓄企业订单虽有好转，但铅价高位且下游经销商库存偏高，为规避库存风险，部分铅蓄企业主动减停产。反观供应端，铅价高位且含铅废料价格未见明显跟涨，一定程度上加快了再生铅冶炼企业复工复产进程。此前铅锭进口窗口打开，预计近期进口铅锭将陆续到港。考虑到供应端存有放量预期且下游消费逐步进入淡季，铅价或仍有下行空间。

广州期货方面表示，供应方面，近日北方环保管控对再生铅复产及运输带来一定影响，再生铅冶炼利润空间尚存，安徽等地供应增加预期较强。需求方面，SMM铅蓄电池厂周度开工率68.9%，铅锭成本压力及终端需求走弱因素使铅蓄电池厂有所减产，开工率下滑，后续电动车需求渐冷，铅市消费预期走弱。综合而言，铅蓄电池厂采购积极性不足，铅锭现货紧张情况有所缓解，社会库存转为累积，后市再生铅继续复产而需求走弱预期下，铅价或承压运行，关注环保扰动。

沪铅产业链要闻

11月6日，2025-11-05，SMM铅锭库存总量为3.0万吨，较上周同期变化0.04万吨；截止11月06日，LME铅库存为208600吨，较上一交易日变化-3925吨。