下游需求支撑乏力 尿素价格继续反弹驱动恐不足

【行情复盘】

期货市场来看，近期尿素主力期日内延续偏强震荡，价格波动弹性相对有限。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1530-1580元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1570-1580元/吨附近，菏泽市场参考价格1560-1570元/吨附近。

【基差价差】

基差方面，山东01合约基差约-53元/吨，河北01合约基差约-43元/吨，基差延续偏弱运行。价差方面，UR01&05价差约-82元/吨，环比继续走弱。

【仓单变化】

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约3900张，环比上期持平。目前仓单主要分布云图控股、安徽中能。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，本周尿素企业总库存量157.81万吨，较上周增加2.38万吨，环比增加1.53%。本周期企业库存增加的省份：甘肃、河北、黑龙江、吉林、江苏、内蒙古、山东、山西、陕西、云南。企业库存减少的省份：安徽、海南、河南、辽宁、宁夏、青海、四川、新疆、重庆。此外本周尿素企业预收订单天数7.29日，较上周期减少0.24日，环比减少3.19%。目前主流尿素企业订单维持在3-7天附近。

【交易策略】

目前盘面偏强调整，盘面呈现部分抗跌性。基本面来看，本周产业库存环比继续攀升，去库压力不减恐部分抑制价格反弹动能。此外我们认为短期尿素供需恐难有实质改善，供给端高负荷运行与下游需求支撑乏力交织影响下，预估后续尿素价格继续反弹驱动恐不足，建议短期维持震荡思路为宜。价差方面，UR01&05价差反套谨慎持有，期权方面卖出看涨建议短期减仓，注意风险控制与止损。

（来源：海证期货）