不锈钢需求成色偏弱 预计沪镍缺乏明显反弹动力

【不锈钢】：缺乏单边驱动，警惕印尼矿端消息

消息面，印尼能矿部已从矿产和煤炭企业成功筹集约3.5万亿印尼盾的矿后复垦保证金，能矿部部长表示企业的合规率已从39%显著提升至当前的约72%，关注印尼打击非法采矿叙事扰动。

镍铁方面，钢厂对镍铁采购热度一般，镍铁采购价格维持950-960元/镍区间。

铬铁方面，青山10月钢招价8495元/50基吨，环比上调200元，预计铬铁价格坚挺。

供需方面，节前下游备库氛围不足，不锈钢库存消化速度变慢，关注十月传统旺季预期验证情况。

综合而言，下方成本支撑表现坚挺，社会库存处于中性水平，但金九传统旺季预期未有体现，需求成色偏弱为期价带来制约，不锈钢价格缺乏单边驱动，警惕印尼矿端消息利多扰动，主力合约主要运行区间参考12600-13100。

【沪镍】：LME镍连连累库，关注印尼消息面扰动

消息面，印尼能矿部已从矿产和煤炭企业成功筹集约3.5万亿印尼盾的矿后复垦保证金，能矿部部长表示企业的合规率已从39%显著提升至当前的约72%，持续关注印尼打击非法采矿扰动。

硫酸镍方面，三元厂家节前备库基本结束，中间品现货紧张，价格折扣系数上涨，成本支撑下硫酸镍价格持稳。

供需方面，节前下游未启动明显备库行情，维持刚需采购心态，LME镍库存不断积累，施压镍价。

综合而言，后印尼打击非法采矿活动对镍矿影响存在不确定性，节前下游仍维持刚需采购，LME镍库存连连累库，镍价缺乏明显反弹动力，主力合约主要运行区间参考11.8-12.4w，临近国庆假日，建议前期空头逐步择低止盈。