豆一产区供应压力相对有限 预计苹果短期走势强劲

【豆一】：反抽空间有限

【期货动态】周四豆一期货探底后回抽，主力11合约收回3900元关口，收于3904元，持仓量小幅增加，成交量小幅减少；夜盘反弹受压五日线回落，收于3898元；昨日豆一注册仓单减少44手至7878手；

【现货情况】东北产区收割在即，零星大豆上市主流报价在1.87-1.9元/斤，参考性有限；南方多产区处于收获期，新陈粮源报价纷杂，上市量逐步增多；

【市场分析】相较于期货市场的“迎新”回落，现货市场跌幅相对不大，有效供应粮源有限是支撑价格的首要因素，随着月底及十月份大量粮源收获上市，新季大豆主流定价将逐步明朗，预计价格承压为主，关注基层售粮情绪变化。

中下游观望博弈低价心态明显，补货谨慎，造成销区货源偏紧，价格相对坚挺；南方产区供应压力相对有限，预计承压后展现韧性，优质优价运行；豆一期货缩量反抽，在现货价格未出现明显下跌情况下，豆一期货对前日大跌展开修复，随着新季情况逐步明朗，期货端或维持空头趋势运行。

【南华观点】11合约套保空单持有。

【苹果】：维持强势

【期货动态】苹果期货昨日维持震荡，短期涨幅过快导致利润回吐。

【现货价格】晚富士栖霞80#一二级片红3.6元/斤，80#一二级条纹4元/斤，招远80#统货3元/斤，洛川70#以上半商品4.5元/斤，白水70#以上客商统货4元/斤，静宁75#以上半商品5.3元/斤。

【现货动态】时令水果冲击下，走货速度有限，山东农忙影响下包装数量有限，陕西货源集中在陕北，副产区基本清库。

新季苹果方面，早富士接近尾声，后期质量欠佳。

【库存分析】钢联数据显示，截至2025年9月10日，全国主产区苹果冷库库存量为20.91万吨，环比上周减少6.44万吨，走货较上周略有减少，同比基本与去年持平。

【南华观点】短期苹果走势强劲，休整后可能会继续创新高。