库存进入累库阶段 郑糖短期或以偏弱走势为主

9月23日白糖期货行情走势显示，主力合约今日开盘报5451.00元，目前报5430元，跌幅-0.55%，盘中最高价报5457.00元，最低价报5424.00元，昨日结算价报5461.00元。

广发期货方面表示，含税乙醇与原糖现货价格接近，制糖优势减弱，短期来看，价格跌破15美分/磅动能有限，但考虑到原糖供应偏过剩，预计维持底部震荡格局。国内8月进口83万吨，同比增加，叠加原糖价格走弱，郑糖下破5500整数关口。加工糖报价持续走弱，广西外运受阻，09合约交割的甜菜糖流入市场，中秋备货接近尾声，现货购销放缓，弱势情绪延续，整体维持偏弱走势。

申银万国期货方面表示，国际方面，全球糖市随着巴西新糖供应增加、即已进入累库阶段。UNICA新一期数据显示累计糖产同比降幅继续缩小，巴西出口同比降低、库存逐渐增加，预计原糖维持偏弱走势。反观国内市场，国产糖产销率维持偏高，食糖库存偏低，对糖价有所支撑。不过进口端加工糖压力集中释放，叠加新榨季甜菜糖即将开榨，供应压力预期对糖价有所拖累，短期郑糖被动跟随原糖，偏弱走势为主。

白糖产业链要闻

2025年8月，我国进口食糖83万吨，同比增加6.27万吨。2025年1-8月，我国进口食糖261.21万吨，同比增加12.10万吨，增幅4.86%。