铁矿石基本面存走弱预期 预计原油维持震荡偏弱走势

【铁矿石】（I）

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

参考观点：关注MA10一线支撑

核心逻辑：铁矿石供需两端迎来变化，矿石终端消耗小幅回升，叠加节前钢厂补库，需求表现尚可，给予矿价支撑，但下游钢市矛盾在累积，且钢材利润持续收缩，矿石需求韧性趋弱。

相反，国内港口到货环比下降，但海外矿商发运则是大增并创下年内单周新高，海外供应显著回升，而内矿供应也在恢复，矿石供应压力增加。

综上，节前矿石需求表现尚可，支撑矿价高位运行，但需求韧性将趋弱，且供应在回升，基本面存走弱预期，高估值矿价上行驱动不强，预计走势延续高位震荡，谨防产业矛盾激化。

【原油】（SC）

日内观点：震荡偏弱      中期观点：震荡

参考观点：偏弱运行

核心逻辑：近期乌克兰无人机袭击俄罗斯波罗的海重要原油出口枢纽，该港口日均装载约33万桶柴油类燃料和115万桶原油。

在地缘风险增强的背景下，叠加中美经贸会谈取得积极进展，原油期货价格阶段性走强。

随着近日美联储9月议息会议降息25个基点的利多预期兑现，本周四夜盘国内外原油期货价格呈现震荡偏弱的走势，其中，国内原油期货2511合约小幅收低1.51%至488.8元/桶，预计本周五国内原油期价或维持震荡偏弱的走势。