玉米：现货涨跌互现 盘面窄幅震荡

【现货价格】

9月11日，东北三省及内蒙主流报价2140-2260元/吨，较昨日稳定；华北黄淮主流报价2280-2340元/吨，局部较昨日跌10-20元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2260元/吨，较昨日稳定；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2260元/吨，较昨日稳定；蛇口港散粮玉米成交价2370元/吨，较昨日稳定。14.5%水一等玉米装箱进港2320-2340元/吨，14.5%水二等玉米平仓价2300-2320元/吨左右，较昨日稳定。

【基本面消息】

据Mysteel农产品调研显示，截至2025年9月5日，北方四港玉米库存共计94.5万吨，周环比减少18.2万吨；当周北方四港下海量共计33.7万吨，周环比增加9.70万吨。

据Mysteel调研显示，截至2025年9月5日，广东港内贸玉米库存共计65.6万吨，较上周减少7.90万吨；外贸库存0万吨，较上周持平；进口高粱44.8万吨，较上周减少5.60万吨；进口大麦68.1万吨，较上周增加18.50万吨。

据Mysteel农产品调研显示，截至2025年9月10日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量248.7万吨，降幅8.26%。

根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至9月11日，全国饲料企业平均库存26.91天，较上周下降0.72天，环比下跌2.61，同比下跌8.16%。

【行情展望】

当前市场走势分化，东北地区余粮偏紧，新季开秤价好于此前预期，价格保持坚挺；华北地区供应相对充足，深加工到车辆增至800车左右，价格延续稳中偏弱运行。当前玉米正逐步向新季过渡，旧季玉米库存偏紧，新季还未大量上市，对价格略有支撑；不过9月中下旬玉米将集中上市，市场增产预期较大，叠加种植成本下降，对价格有所承压。需求端，深加工和饲料企业采购积极性偏弱，以消耗自身库存为主。综上，短期玉米供需双弱，盘面上方承压，中期维持偏弱格局，谨慎做空。

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