市场需求持续不温不火 甲醇期货宽幅震荡

【行情复盘】甲醇期货震荡整理，上周重心窄幅下探后企稳，在2400关口上方徘徊运行，上行存在一定阻力。上周五夜盘，主力合约小幅高开。

【重要资讯】期货略显僵持，市场参与者心态一股，国内甲醇现货市场气氛弱稳，各地区报价波动有限，内地部分报价走高。与期货相比，甲醇现货保持贴水状态，基差尚未明显收敛，做多基差套利谨慎持有。上游煤炭市场转弱，报价小幅松动。产区主流煤矿生产稳定，部分煤矿开展搬家倒面工作，产量增加受限，但市场煤出货放缓，坑口库存累积，矿方报价承压。下游用户对高价抵触情绪显现，现货交投降温。需求支撑减弱，煤价存在回调风险。西北主产区企业报价部分上调，接单情况一般，企业库存略增加至49.01万吨，内蒙古北线商谈参考2055-2090元/吨，南线商谈参考2090元/吨。甲醇行业开工回升，主要受到西北地区装置陆续提负的影响，整体开工上涨至73.01%，较去年同期提升2.34个百分点，西北地区开工在八成附近波动。后期企业检修计划不多，八月底部分装置计划重启，甲醇开工窄幅波动为主，产量相对平稳。大部分装置平稳运行，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工保持在81.41%。传统需求行业偏弱，MTBE、醋酸开工有所回落，甲醛、二甲醚窄幅提升，刚需消耗增加不明显。下游市场保持刚需采购节奏，入市接货谨慎，商谈不活跃，持货商灵活调整报价。进口船货集中到港，沿海地区库存继续累积，达到124.85万吨，处于偏高水平。

【市场逻辑】成本端趋弱，企业后期检修计划不多，甲醇产量稳定，而需求持续不温不火，港口库存继续回升。

【交易策略】累库阶段，甲醇期货宽幅震荡，下方2350-2370附近存在支撑，短线可考虑轻仓试多，波段参与为宜，上方2450-2470附近承压。期权方面，卖出2601合约行权价在2350下方的虚值看跌期权谨慎持有。

（来源：方正中期期货）