消费端将进入旺季 预计碳酸锂偏宽幅震荡运行

【行情复盘】

国产电池级碳酸锂(Li2CO3≥99.5%)下跌1300元至83900元/吨；国产工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%)下跌1300元至81600元/吨；期货主力合约LC2511收跌4.59%至78960元/吨。

【基差仓单】

SMM电池级碳酸锂均价-LC2509的基差为4720元/吨。SMM电池级碳酸锂均价-LC2511的基差为4940元/吨。

目前仓单数量为24990吨，环比+670吨，变化主要来自  建发上海（+180吨）、象屿速传上海（+150吨）、中储临港和中远海运镇江（各+120吨）。

【重要资讯】

1、藏格矿业投资者关系活动记录：藏格钾肥所属采矿许可证于今年8月9日到期，我们在办理续期的同时申请增加备案锂、钠、镁、硼等矿种，涉及原有采矿许可证的变更。截至目前，我们完成了县、州、省的审批，已经呈报到自然资源部，现处于实质性审查阶段，等待自然资源部下发审查意见。自然资源部审查意见下发后，藏格钾肥可根据自然资源部批复，办理新的《采矿许可证》。待取得新的采矿许可证，公司将立即向海西州盐湖管理局提交复产申请，获批即复产。停产期间团队将原计划12月的设备检修提前完成，复产即可全速运行，全年1.1万吨产销计划暂时不变，最终视复产时点及进度再做微调。公司将持续密切关注审批进展，并严格遵循信息披露规则，及时、准确地向广大投资者通报重要动态。

2、Premier African Minerals已完成其津巴布韦Zulu锂钽项目主要浮选厂的第二阶段试运行。该公司证实，目前工厂已能按预期连续运行，所有设备组件均已完成调试并投入使用。Premier公司的首要目标是先实现商业化可销售品位，再进一步优化回收率。可销售精矿要求锂辉石精矿的锂氧化物含量超过5%，而该工厂在试运行中已取得高达6.2%的品位。随着持续优化，这一品位将实现稳定达标。

3、大中矿业(001203)在接待调研时表示，公司湖南及四川锂矿的资源储量评审、备案，以及湖南项目的开发利用方案与二合一方案，均在自然资源部按规范流程完成审批，程序合规。目前，湖南锂矿采矿证在自然资源部正常申请办理。据介绍，大中矿业计划湖南锂矿一期2万吨采选冶项目于2026年建成投产，2025年上半年已实现副产矿收入；四川锂矿将于今年实现副产原矿的产出及销售，为公司贡献新的利润增长点。（大中矿业）

【交易策略】

单边：基于对辉石产线产量增加后重估，8月预计供需处于紧平衡中。不过江西矿证问题仍是未来市场关注焦点，并影响着碳酸锂价格。江西锂矿矿证问题并未落地，在下一个关键时点9.30号储量核实报告提交之前，市场对相关消息较为敏感，目前预估剩余矿山可以正常生产。且储量核实报告提交审批后将会如何落实也存在不确定性，减停产及补税罚款等消息都会影响市场预期。对于辉石线产量增加确实会补充云母线减量，不过价与量相互约束，若碳酸锂价格下跌较快，则此前高价买矿后未套保的头寸，其产量可能难以释放。且消费端将进入旺季，将增加碳酸锂消耗。因此，至少在江西宜春相关矿山矿证问题解决之前，价格不具备深跌的基础，预计价格偏宽幅震荡运行。

而长远来看，海外锂矿仍在上调2026财年产量目标，并进一步压低单位FOB现金成本；以及国内也有新的资源产能将贡献增量。云母端若发生大规模减产，拉动价格抬升后会吸引辉石产线产量释放，因此碳酸锂价格在上方也会有压力。

单边：新单观望。

期权：观望。

套保：锂盐厂低比例卖出保值，下游低比例买入保值锁定采购成本。

套利：新单观望。

（来源：海证期货）