由于陈枣库存持续高位 红枣价格或将重回弱势

市场要闻与重要数据

期货方面，本周红枣2601合约小幅下跌，截至8月22日，收盘价11235元/吨，环比下跌310元/吨，跌幅2.69%。据钢联数据，现货方面，2024 产季新疆灰枣收购价格集中在 4.50-5.50 元/公斤，收购均价参考 5.33 元/公斤。河北一级灰枣现货价格9600元/吨，环比上周上持平，现货基差CJ01-1635，环比上涨310。

近期市场资讯，新季红枣方面，主产区的头茬红枣枣果已经开始泛红上糖，枣果即将进入上糖期，本周新疆主产区气温在14-30度，低温略有下降，部分地区出现降水，关注降水的影响。据钢联团队为期一周的新疆灰枣主产区实地调研，结合各产区情况对标2022年度正常年份产量初步估算，新季产量较2022年度下降5-10%，较2024年度下降20-25%，预估新季产量在 56-62 万吨，因红枣生长较为复杂，干扰因素较多，市场近期也在交易新季红枣减产的预期，后续还需持续关注产量的评估。销区市场，总库存仍然在高位，本周市场成交氛围一般，现货价格暂稳，关注下游消费持续性。河北崔尔庄市场，市场等级价格参考超特11.50-12.50元/公斤，特级 9.50-11.70 元/公斤，一级 9.00-9.80 元/公斤，二级 7.80-8.60 元/公斤， 三级 6.30-7.00 元/公斤，实际成交根据产地、质量不同价格不一。据 Mysteel 农产品调研数据统计，本月36家样本点物理库存在9519吨，较上周减少167吨，环比减少1.72%，样本点库存下降。

市场分析

红枣产区方面，前期部分枣园反馈一茬花坐果情况一般，不过7月上旬的温度下降及降雨使得二三茬花坐果较好。8月部分地区出现大风天气，少量枣园处于风口造成部分落果，需持续关注天气变化。销区方面，现货价格偏强运行，下游客商按需补货，交投氛围有所提升。综合来看，自6月新枣进入开花坐果关键期以来，市场持续围绕新季减产预期进行交易，对产区天气异动的敏感度放大。当前多空博弈加剧，对于红枣新季产量预期的分歧较大。

策略

中性。在减产无法被证伪的情况下，盘面受资金情绪影响短期不排除仍有上冲的可能性。不过由于陈枣库存持续高位，后续需关注新枣最终定产情况，若减产幅度不及预期，高库存压力下红枣价格或将重回弱势。

风险

产区天气扰动、市场到货及货源消化情况

（来源：华泰期货）