沪锡临近传统消费旺季 预计沪铅短期区间震荡

【沪锡】：关注宏观指引

宏观面，美国8月Markit制造业PMI初值53.3，为2022年5月以来最高水平，超预期和前值。

强劲PMI数据提升了市场对通胀压力持续的担忧，同时美联储官员称9月可能不降息后，美元指数大幅反弹，关注今晚（北京时间周五晚10点）鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话对市场的指引。

产业面，LME锡库存降至历史低位加剧市场对隐性短缺的担忧。

国内临近传统消费旺季，需求边际转好预期对价格或有一定支撑，短期锡价大概率延续高位区间震荡，主波动参考26.5-27万。

【沪铅】：刚需双弱，短期铅价或区间震荡

原料方面，废电瓶价格企稳，回收商表示货量有限，废电瓶货源偏紧问题仍为铅价提供着底部支撑。

供应方面，原生铅端供应整体变动不大；再生铅端，再生铅冶炼亏损未有改善，加上部分地区受到环保因素影响，再生铅开工维持低位水平。

需求方面，下游铅蓄电池厂开工率平稳，采购维持刚需为主。

综合而言，亏损及环保因素使再生铅供应维持低位，旺季预期仍未兑现，短期铅价或在16500-17000区间震荡，关注开学季消费好转预期验证情况。