需求市场延续疲软状态 纸浆短期或呈震荡下跌态势

8月20日纸浆期货行情走势显示，主力合约今日开盘报5188.00元，目前报5138元，跌幅-1.57%，盘中最高价报5200.00元，最低价报5092.00元，昨日结算价报5220.00元。

正信期货方面表示，铜版纸市场，下游需求未见起色，用户原纸消耗速度不快，户刚需散单采买为主，部分工厂走货速度减缓；白卡纸市场，大部分纸厂开工正常，个别开工下降，下旬产量将减少。总体来看：纸浆现货市场交投情绪一般，港口库存处于中高位水平，供应端缺乏弹性，需求市场延续疲软状态，下游纸厂原料维持中低位水平，用户刚需定采为主；纸浆期货市场近期呈震荡下跌态势。

华泰期货方面表示，需求方面，欧美纸浆消费维持弱势，全球浆厂库存压力逐渐显现，6月欧洲港库继续累库。国内受传统淡季影响，需求端表现乏力，原纸成品库存压力攀升，纸厂原料采购心态谨慎。尽管今年仍有大量成品纸产能计划投产，但终端有效需求始终不足，纸厂开工率下滑明显，成品纸总体产量未有明显增加，而且纸端产能过剩使得行业利润持续收缩，预计下半年终端需求改善的力度有限，关注四季度需求能否回暖。策略：中性。当前浆市基本面并无明显改善，产业链整体缺乏利好驱动，短期浆价预计延续低位震荡。

纸浆产业链要闻

8月20日，截止2025年8月14日，中国纸浆主流港口样本库存量为209.9万吨，较上期累库5.1万吨，环比上涨2.5%。