基本面较弱 预计纯碱短期震荡偏弱为主

【市场回顾】期货市场：纯碱期货主力01合约收盘价1386元（-9/-0.6%），夜盘收于1387元（1/0.1%），SA9-1价差-114元，SA1-5价差-56元。

现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动-20至1260元/吨，青海重碱价格变动0至1000元/吨。华东轻碱价格变动-10至1130元/吨，轻重碱平均价差为73元/吨。

【重要资讯】1.截止到2025年8月18日，国内纯碱厂家总库存189.73万吨，较上周四增加0.35万吨，涨幅0.18%，其中，轻质纯碱77.18万吨，环比增加1.18万吨，重质纯碱112.55万吨，环比减少0.83万吨。

2.内蒙古化工正常、徐州丰成正常运行、青海五彩月底短停检修。

3.国内纯碱市场走势一般，价格弱稳震荡，成交气氛不佳。纯碱装置大稳小动，徐州丰成恢复稳定，产量增加。下游需求不温不火，按需为主，存货意向弱，近期看，纯碱市场驱动有限，整体易跌难涨态势。

【逻辑分析】昨日纯碱震荡偏弱走势，基本面方面供应增加，刚需稳定，累库趋势。

期限出货，下游消耗前期库存，厂家执行前期待发订单；供应端纯碱日产继续增加至11.3万吨。

周度数据来看，本周国内纯碱产量76.1万吨，环比增加1.7万吨，涨幅2.2%；国内纯碱厂家总库存189.4万吨，较上周四增加2.9万吨，涨幅1.5%。

需求端，光伏玻璃复窑、浮法玻璃日熔稳定，纯碱基本面较弱，涨价难有持续表现，短期震荡偏弱为主。

【交易策略】1.单边：震荡偏弱为主，注意宏观扰动

2.套利：关注多FG01空SA01机会

3.期权：观望