股指期货：股指放量冲高回落 权重股坚挺

【市场情况】

周四，A股市场早盘冲高，午后回调转跌。上证指数收跌0.46%，报3666.44点。深成指跌0.87%，创业板指跌1.08%，沪深300跌0.08%、上证50涨0.59%，中证500跌1.20%、中证1000跌1.24%。个股跌多涨少，当日735只上涨（52涨停），4648只下跌（15跌停），30持平。其中，N志高、有方科技、博拓生物涨幅居前，分别上涨231.19%、20.01%、19.99%；而广建科、大族数控、鼎阳科技跌幅居前，各跌13.92%、12.15%、12.10%。

分行业板块看，金融股逆势坚挺，上涨板块中，保险、电脑硬件、家用电器分别上涨2.19%、1.18%、0.18%，数字货币概念活跃。TMT有所回调，下跌板块中，航天军工、通信设备、零售分别下跌2.64%、2.23%、2.20%，在资源品题材回落。

期指方面，四大期指主力合约涨跌互现：IF2509、IH2509分别收跌0.02%、收涨0.48%；IC2509、IM2509分别收跌1.0%、0.95%。四大期指主力合约基差大部分贴水：IF2509贴水9.51点，IH2509升水0.13点，IC2509贴水49.65点，IM2509贴水47.29点。

【消息面】国内要闻方面，国务院总理李强签署国务院令，公布《国务院关于修改〈中华人民共和国外国人入境出境管理条例〉的决定》，自2025年10月1日起施行。《决定》共2条，规定了以下内容。一是规定在普通签证类别中新增K字签证，发给入境的外国青年科技人才。二是规定申请K字签证，应当符合中国政府有关主管部门规定的外国青年科技人才的条件和要求，并提交相应的证明材料。

海外方面，美国财长贝森特称，在药品关税问题上要密切关注；正在研究出售房地美和房利美股权的所有选项，目标在于为纳税人实现价值最大化；另一个目标是缩小抵押贷款支持证券与国债之间的价差；将继续将黄金作为价值储存手段加以保留；比特币储备价值约150亿美元至200亿美元；将停止出售比特币资产；没有告诉美联储该做什么，并未要求美联储将利率降至1.5%的低位，或许会先降息25个基点，然后加快降息步伐；如果市场相信利率将保持不变，那么就有降息的空间；并非呼吁连续降息。

【资金面】

8月14日，A股市场交易量再冲高，合计成交额2.28万亿。北向资金全日成交额2852.84亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了1287亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1607亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼320亿元。

【操作建议】

当前IF、IH、IC与IM的主力合约基差率分别为-0.23%、0.004%、-0.77%、-0.68%。中美第二轮贸易会谈如期延长关税豁免条款，此外中央政治局会议召开，政策论调基本与此前一致，临近中报业绩期尚需数据验证盈利改善情况。可逢高卖出MO2509执行价6400附近看跌期权，以温和看涨为主。