白糖市场承压 预计棉花短期维持震荡

【白糖】：主力换月

【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周五收涨，因担忧巴西供应缩减。

周五夜盘，郑糖高开回落，整体走势疲软。

【现货报价】南宁中间商站台报价5950元/吨。昆明中间商报价5750-5900元/吨。

【市场信息】1、巴西对外贸易秘书处出口数据显示，7月出口糖359.37万吨，日均出口15.62万吨，较上年7月减少5%。

2、印度计划允许在10月开始的新榨季出口食糖，因种种迹象表明，印度甘蔗作物将获得丰收。

3、Unica数据显示，巴西中南部7月上旬压榨甘蔗4982.3万吨，同比增加14.77%，产糖340.6万吨，同比增加14.07%，制糖比53.68%，去年同期为50.11%。

4、5月份我国进口糖浆、预混粉合计6.42万吨，同比减少15.07万吨。

5、海关总署公布的数据显示，2025年6月份我国进口食糖42万吨，同比大幅增长。

6、印度农业和农民的福利部数据显示，截至8月1日，印度甘蔗种植面积达到573.1万公顷，略高于去年同期的556.8万公顷。

【南华观点】近期市场承压，短期跟随外盘表现。

【棉花】：关注USDA报告

【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉上涨近0.5%，美元走势偏弱。上周五夜盘郑棉小幅收涨。

【外棉信息】7月越南纺织服装出口额为39.11亿美元，同比增长5.3%，环比增长8.7%。

【郑棉信息】目前新疆新棉生长进度较快，整体长势良好，但部分棉田病虫害情况有所加重，预计本周新疆气温将有所回升，关注后续产区气温及降水情况。

据中国棉花信息网调查数据显示，截至七月底，国内棉花工商业库存为308.82万吨，环比减少64.46万吨，同比减少49.7万吨。

近期下游内地纱厂纺纱利润欠佳，整体负荷进一步下滑，布厂负荷略有上调，打样订单略有增加，但整体走货仍显不畅，成品小幅累库，随着“金九银十”旺季逐渐临近，下游备货意愿有望边际好转，关注走货情况。

【南华观点】当前陈棉低库存现状对棉价形成有力支撑，但下游走货尚未回暖，棉价驱动不足，短期或维持震荡，关注下游备货情况及本周USDA供需预测报告调整情况。