市场缺乏实质性驱动 预计PTA短期震荡整理为主

近日商品情绪改善，但平衡表持续累库，终端表现不佳，缺乏实质性驱动，短期PTA震荡整理为主。

7月23日，商品氛围尚可，现货价格重心偏强，市场买气不足，现货基差偏弱整理；PTA现货价格+33至4805元/吨，现货基差稳定在2509+2；7月主港交割09升水0-3商谈成交，8月主港交割09升水0-5商谈成交。

加工费方面，PX收在841.67美元/吨，PTA现货加工费至267.2元/吨。

7月23日，PTA产能利用率较22日持平在80.76%，聚酯产能利用率聚酯产能利用率86.41%，较22日持平。

截至7月17日江浙地区化纤织造综合开工率为55.83%，较上期数据下降0.37%。

终端织造订单天数平均水平为7.27天，较上周减少0.39天。织造市场淡季气氛深入，多数织造生产基地开工负荷再次下降，下游服装面料企业采购数量下降，虽有刚需秋季打样订单下达，但主要流向大中型织造企业，且高温天气影响下，部分小厂限产、关停状态没有改变，织造行业开工维持低位，终端需求无利好提振，后市来看，织造行业开工存继续下滑预期。

总结来看：PTA加工费压缩，暂无效益及计划外检修，整体供应变化不大。终端季节性淡季来临，下游多按需采购为主，聚酯有一定的降负预期，供需转弱预期较强。

策略：宏观偏暖，加工费低位，但PTA供应暂无明显波动，但新装置有月底投产预期，且终端季节性淡季来临，供需转弱预期较强，预计短期PTA震荡整理为主。