PTA成本支撑不足 预计短纤以震荡调整为主

【PTA】：供需与成本博弈，短期区间操作

上一交易日，PTA2509主力合约下跌，跌幅0.04%，华东现货现价在4880元/吨，基差率为3.36%。

供应端方面，中泰120万吨，虹港250万吨PTA装置重启，嘉通300万吨PTA装置，PTA负荷提升至77.1%。

需求端方面，近期福建一工厂两套装置按照计划检修，此外其他局部装置陆续有适度减产，整体聚酯负荷有所下调。江浙终端开工基本维持，坯布订单再次回落。

成本端方面，PX保持谨慎，外盘原油价格承压运行，支撑不足。

综上，短期PTA供需结构改善，库存去化相对抗跌，但成本支撑不足，压制盘面，短期PTA需谨慎对待，考虑区间操作，注意控制风险。

【短纤】：跟随成本端震荡调整，谨慎参与

上一交易日，短纤2506主力合约下跌，跌幅0.86%。

供应方面，短纤装置负荷上升至96.2%附近，环比增加2.1%。

需求方面，江浙终端开工持稳，江浙加弹开工在80%，江浙织机开工在69%，江浙印染在77%。

下游原料备货较少在10-15天，备货高的仍在1个月偏上，坯布订单氛围再次回落，布价抬升困难，4月纺织服装出口额同比、环比双增长。

成本效益方面，近期PTA和乙二醇价格震荡运行，短期支撑不足。

综上，下游终端需求小幅回暖，但短纤成本端支撑不足，后市随着加工费不断压缩或有减产情况出现，短期跟随成本端震荡调整为主，考虑谨慎参与，注意控制风险。